Nvidia znalazła się w wyjątkowej sytuacji: spółka dysponuje tak ogromnymi zasobami gotówki, że inwestorzy zadają pytanie, jak zamierza nią zarządzać w kolejnych latach, informuje sport-tour.pl, powołując się na tvn24.pl. Błyskawiczny rozwój rynku sztucznej inteligencji wyniósł producenta GPU na szczyt branży, a generowane przepływy pieniężne osiągają historyczne poziomy.
Jednocześnie firma przyspiesza realizację ambitnej strategii kapitałowej — od wielomiliardowych inwestycji po udziały w technologicznych czempionach i startupach AI. Skala działań sprawia, że analitycy próbują przewidzieć, jak Nvidia wyważy relację między inwestycjami a programami skierowanymi do akcjonariuszy.
Synopsys, Nokia, Intel, Anthropic i gigantyczny plan dotyczący OpenAI
W ostatnich dniach Nvidia poinformowała o zakupie udziałów Synopsys za 2 mld dolarów. To tylko fragment tegorocznego portfela: spółka zainwestowała także 1 mld dolarów w Nokię, 5 mld w Intela oraz aż 10 mld w startup Anthropic. Łączny bilans sięga 18 mld dolarów i nie obejmuje mniejszych projektów venture capital.
Największy plan dopiero nadchodzi. Nvidia potwierdziła zamiar nabycia akcji OpenAI o wartości do 100 mld dolarów w ciągu najbliższych lat. Dyrektor finansowa Colette Kress podkreśliła, że porozumienie nie zostało jeszcze sfinalizowane, a rozmowy dotyczą kluczowych parametrów inwestycji.
Rekordowe rezerwy gotówkowe rosną szybciej, niż rynek przewiduje
Pod koniec października Nvidia dysponowała 60,6 mld dolarów gotówki i krótkoterminowych inwestycji. Jeszcze na początku 2023 roku było to jedynie 13,3 mld dolarów — wzrost napędziła globalna eksplozja zainteresowania modelami AI po premierze ChatGPT.
Więcej Przeczytaj
Jensen Huang, dyrektor generalny Nvidia, przyznał, że skala wzrostu nie ma precedensu w sektorze technologicznym. Według prognoz FactSet firma wygeneruje w tym roku 96,85 mld dolarów wolnych przepływów pieniężnych, a w kolejnych trzech latach nawet 576 mld dolarów. Dla Nvidia oznacza to możliwość przyspieszenia ekspansji, budowy infrastruktury i wzmacniania pozycji na rynku AI.
Buyback jako kluczowy element strategii kapitałowej
Inwestorzy coraz częściej oczekują, że część rekordowych środków zostanie skierowana na wykup akcji. Ben Reitzes z Melius Research ocenia, że przy tak wysokich przepływach Nvidia może pozwolić sobie na elastyczne i szeroko zakrojone buybacki.
W sierpniu rada dyrektorów zwiększyła pulę programu skupu o kolejne 60 mld dolarów. Od początku roku firma przeznaczyła na wykup i dywidendy 37 mld dolarów. Jensen Huang zapowiedział, że buyback pozostanie jednym z priorytetów, a Nvidia będzie równolegle kontynuowała inwestycje wspierające rozwój ekosystemu AI.
Więcej Przeczytaj
Reputacja i stabilność finansowa jako przewaga konkurencyjna
W ocenie kierownictwa duże rezerwy kapitałowe wzmacniają zaufanie partnerów oraz umożliwiają realizację projektów na skalę niespotykaną w branży. Huang podkreślił, że stabilny bilans jest niezbędny, aby utrzymać tempo rozwoju i finansować projekty o ogromnym zasięgu.
Colette Kress zaznaczyła, że Nvidia przeznacza środki nie tylko na inwestycje, lecz także na finansowanie partnerów produkcyjnych, takich jak Foxconn czy Dell, którzy potrzebują kapitału obrotowego przy zwiększaniu mocy wytwórczych. Firma konsekwentnie rozszerza ekosystem Cuda, a wszystkie podmioty, w które inwestuje, finalnie wybierają jej chipy, choć nie jest to formalny warunek współpracy.
Wielkie przejęcia zablokowane przez regulatorów
W październikowych dokumentach Nvidia ujawniła, że ma już 8,2 mld dolarów ulokowanych w prywatnych firmach. Spółka coraz częściej wybiera inwestycje kapitałowe zamiast pełnych przejęć — głównie z powodu zaostrzenia regulacji.
Ostatnim dużym zakupem był Mellanox, nabyty w 2020 roku za 7 mld dolarów. Transakcja okazała się kluczowa dla obecnych klastrów AI, w których Nvidia oferuje nie tylko procesory, lecz całe zestawy serwerowe o wartości około 3 mln dolarów za sztukę.
Próba przejęcia Arm za 40 mld dolarów zakończyła się fiaskiem po sprzeciwie regulatorów w USA i Wielkiej Brytanii. Kress przyznała, że dziś trudno realizować duże fuzje, a Nvidia skupia się na inwestycjach, które nie wywołują globalnych obaw o monopolizację rynku.
Na tle tych dynamicznych zmian w sektorze technologicznym uwagę przyciąga także sprawa blokady Apple FaceTime w Rosji i to, co wiadomo na 5 grudnia 2025.
